ŠANGHAJ, 5. avgust (Novice iz industrije) — ChangXin Memory Technologies (CXMT), vodilni kitajski proizvajalec čipov DRAM, je zaključil svojo prelomno IPO na Shanghai STAR Market in pritegnil široko pozornost v svetovni industriji polprevodnikov. Udeleženci na trgu razpravljajo o enem ključnem vprašanju: ali bo ta seznam sprožil takojšnje spremembe cen DRAM-a in povezanih pomnilniških čipov po vsem svetu?
CXMT ima trenutno približno 7-8 % svetovnega tržnega deleža DRAM-a in se uvršča med četrtega največjega dobavitelja DRAM-a na svetu za Samsungom, SK Hynixom in Micronom. Sredstva, zbrana z IPO, bodo v glavnem namenjena nadgradnji tovarne rezin, razširitvi zmogljivosti in raziskavam in razvoju pomnilnika naslednje generacije, vključno z DDR5, LPDDR in zgodnjim razvojem HBM.
Industrijski analitiki poudarjajo, da IPO sama po sebi ne more prinesti takojšnjih padcev cen čipov. Nove tovarne in povečanje zmogljivosti običajno trajajo dve do tri leta, preden množična proizvodnja vstopi na trg. Trenutno obstoječe proizvodne linije CXMT delujejo pri visoki izkoriščenosti brez velikih presežnih zalog, ki bi preplavile trg. Globalne cene DRAM-a še vedno v prvi vrsti ureja cikel ponudbe in povpraševanja, v katerem prevladujejo trije čezmorski pomnilniški velikani. Zaradi povpraševanja, povezanega z umetno inteligenco, je ponudba večinskih izdelkov DRAM kratkoročno omejena, zato so strmi padci cen malo verjetni v naslednjih 1-2 četrtletjih.
V srednjeročni perspektivi (2027–2028) bo na novo financirana širitev zmogljivosti povečala mesečno proizvodnjo rezin CXMT. Ko bo v globalne dobavne verige osebnih računalnikov, prenosnih računalnikov in modulov za shranjevanje priteklo več domačega DRAM-a, bo dodatna ponudba zajezila prekomerne dvige cen, oslabila oligopolno cenovno moč čezmorskih proizvajalcev in olajšala ekstremna nihanja cen na trgu pomnilnikov. Kljub temu analitiki ne pričakujejo obsežne cenovne vojne, saj so trenutne prodajne cene CXMT le zmerno nižje od mednarodnih podobnih cen za 5–10 % namesto agresivnega dampinga. Tehnične ovire za vrhunske čipe HBM, usmerjene v umetno inteligenco, ostajajo visoke; CXMT v kratkem ne bo preoblikoval cen HBM.
Za blagovne znamke strojne opreme na nižji stopnji, kot je nprSSDin proizvajalci pomnilniških modulov, vključno z Gudgo, rast CXMT zagotavlja praktično vrednost dobavne verige. Ustvarja alternativni vir DRAM-a, zmanjšuje prekomerno odvisnost od čezmorskih dobaviteljev in izboljšuje stabilnost stroškov za množično nabavo pomnilniških izdelkov potrošniškega razreda.
Dolgoročno, ko bo na voljo polna razširjena zmogljivost CXMT, se bo svetovni trg DRAM-a preoblikoval iz "oligopola treh prodajalcev" v konkurenco štirih igralcev. Če se svetovno povpraševanje po pomnilniku takrat zmanjša, bosta tveganje prevelike ponudbe in pritisk na marže v celotni industriji postala ključna dejavnika tveganja za celoten sektor.
1. Kratkoročno: IPO prinaša kapital, vendar ne takojšnjega znižanja cene; tržne cene sledijo globalnim spominskim ciklom.
2. Srednjeročno: razširjena zmogljivost zajezi drastične skoke cen in optimizira možnosti dobavne verige za proizvajalce originalne opreme na nižji stopnji.
3. Dolgoročno: povečana konkurenca pomaga potisniti cene pomnilniških čipov nazaj v razumne meje.
